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中金-疫情对市场及盈利的影响分析-20200202-26页.pdf

中金-疫情对市场及盈利的影响分析-20200202-26页.pdf
内容要点:
中金-疫情对市场及盈利的影响分析-20200202-26页, 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 疫情对市场及盈利的影响分析 新型冠状病毒疫情最可比的案例是 2003年“非典”疫情 本文在 2020 年 1 月 29 日报告《“非典”复盘及其与当前市场的对比》基础上进一步更新疫情影响之下我们对市场估值、盈利及节奏的判断。基于此次疫情可能在 2月中上旬新增确诊病例见顶、后续逐步缓解的基本假设,我们认为本次疫情对市场的影响可能也将经历三个阶段,目前A 股处 中金公司研究部: 2020年 2月 2日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 图表 图表1: 新型冠状病毒肺炎疫情进展统计 .................................................................................................................................. 3 图 中金公司研究部: 2020年 2月 2日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 当前新型冠状病毒肺炎疫情进展情况梳理 图表1: 新型冠状病毒肺炎疫情进展统计 资料来源:卫健委,中金公司研究部(注:截止到 2020年1月31日) 新型冠状病毒肺炎疫情进展统计 资料来源:卫健委,中金公司研究部2 0 2 0 / 1 / 2 0 2 0 2 0 / 1 / 2 1 2 0 2 0 / 1 / 2 中金公司研究部: 2020年 2月 2日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 图表2: 全国新型冠状病毒肺炎累计确诊及疑似病例变化情况 资料来源:卫健委,中金公司研究部(注:截止到 2020年1月31日) 图表3: 全国新型冠状病毒肺炎确诊病例增速 图表4: 全国新型冠状病毒肺炎疑似病例增速 资料来源:卫健委,中金公司研究部(注:截止到 2020年1月31日) 资料来源:卫健委,中金公司研 中金公司研究部: 2020年 2月 2日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 图表5: 全国新型冠状病毒肺炎医学观察人数及增速 图表6: 全国新型冠状病毒肺炎致死率情况 资料来源:卫健委,中金公司研究部(注:截止到 2020年1月31日) 资料来源:卫健委,中金公司研究部(注:截止到 2020年1月31日) 02 0 0 0 04 0 0 0 060 00 08 0 0 0 01 0 0 中金公司研究部: 2020年 2月 2日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 6 2003年“非典”疫情回顾 图表7: SARS对 GDP及成分增速的影响:2003二季度同比与一季度同比增速的变化,对第三产业影响相对偏大 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 7 .7 1 1 .3 1 1 .0 12 .1 1 1 .1 1 3 .1 1 3 .2 1 0 .5 1 4 .7 中金公司研究部: 2020年 2月 2日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 7 图表8: SARS期间社会消费品零售总额的同比增速变化 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 图表9: SARS期间FAI及进出口增速情况:对 FAI及进出口贸易影响不大 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 -20 . 0-10 . 00 . 01 0 .02 0 .03 0 .04 0 .050 .06 0 .0 中金公司研究部: 2020年 2月 2日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 8 图表10: SARS 期间工业增加值增速变化 资料来源:万得资讯,中金公司研究部 图表11: SARS 期间货币及信贷的同比增速变化:M1增速有所回调,但 M2及信贷几乎未受影响 资料来源:万得

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